宜春原油投资协会

环保连出重拳 煤沥青屡屡受挫

隆众资讯订阅号2018-11-08 20:51:12


  【导语】时间如白驹过隙,透过环保和其下游来看煤沥青这半年来的走势,可谓是举步维艰。


  在18年这过去的半年中,焦油深加工行业可谓波折横生,最值得一提的就是环保政策上接连的重拳出击。


  细数过来,从年初正式落地的“2+26”城市大气治理到后来环保督察组的“回头看”,再到近几天打响的蓝天保卫战,众多排放不合标准的深加工下游企业纷纷关停,区域性整改的情况也不在少数,煤沥青下游的尤为严重,市场需求可以说被砍得七零八落,难成规模,这也从根本上导致了煤沥青出货困难,交投不畅的局面。


数据来源:隆众资讯


  据隆众资讯统计,17年深加工理论利润为114元/吨,而18年仅为41元/吨,环比-64%。深加工行业的整体利润可以说降幅相当之大,18年上半年原料高温煤焦油价格跟17年上半年同比增加610元/吨,增长比例达23.44%,而据统计改质沥青则同比增加了28.94%。所以,说到深加工利润缩减的主要原因,毫无疑问的是下游市场的缺失。


单位:元/吨

产品名称2017上半年均价2018上半年均价增幅增长百分比
高温煤焦油26023212+61023.44%
改质煤沥青29343783+84928.94%

数据来源:隆众资讯


  终端电解铝的价格目前约在13960-14001元/吨,自贸易摩擦升级至今,电解铝已下跌约600-800元/吨,终端产品市场的走低给煤沥青带来一定利空的因素。煤沥青下游碳素厂的情况也不容乐观,环保督查中,部分碳素厂因排污不达标而被勒令关闭,还有相当一部分陷入停产整顿,煤沥青市场的下游需求也因此出现了较大的缺口。但好在目前规模较大,环保水平达标,各项设施健全的部分大型企业仍对煤沥青存有刚性需求。炭黑油目前对煤沥青的需求支撑也相对有限,目前煤焦油价格弱势运行已达五周,煤焦油价格的连续走低使得炭黑厂家多选择煤焦油来制备炭黑。


  综上来看,下游碳素厂对煤沥青仍可以提供部分稳定的刚需,但无重大利好消息出现之前,煤沥青难有较大上涨空间。在连续的下跌之后,目前持货商虽挺价心态较浓,但因市场交投仍维持低迷状态,故煤沥青不乏继续探底的可能。


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